Esta excepcional muestra de palacio nobiliario renacentista fue fundada por Juan Vázquez de Molina, sobrino de Francisco de los Cobos y como él, secretario de estado de Carlos V. Ubicada en la Plaza Vázquez de Molina, sigue el modelo mediterráneo de planta cuadrada con patio central que ordena el resto de la vivienda. Dividida horizontalmente en tres cuerpos (cada uno de ellos correspondiente a un orden clásico), y verticalmente en siete calles de diferente ancho (para lograr el efecto visual de igualdad de los lados), rezuma italianismo. A la espalda de este edificio se encuentra la portada del actual ayuntamiento, clasicista de mediados del siglo pasado, con acceso desde el antiguo huerto del palacio.

Del interior cabe destacar su patio central columnado con doble galería de arcos de medio punto, el ático con artesonado de alfarge de tradición mudéjar (donde se encuentra el archivo histórico municipal) y las pinturas murales religiosas de finales del siglo XVI.
Actualmente alberga el importante Museo Municipal de Alfarería, con piezas de diversas procedencias, datadas en su mayoría en fines del siglo XIX y comienzos del siglo XX.